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澳门威尼斯人赌城:长航油运返A案例难复制

时间:2018/11/5 11:56:17  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   长航油运即将重返A股,并不等于退市股普遍具备很高的投机价值,长航油运能在退市后再重新上市,主要是靠自身经营情况的改善,而且公司本身属于航运行业龙头公司,央企身份更是让公司的债务重组相对便利。对比以上条件,大部分退市股并不具备。  长航油运曾因连续亏损而从A股市场退市,当年被...
      长航油运即将重返A股,并不等于退市股普遍具备很高的投机价值,长航油运能在退市后再重新上市,主要是靠自身经营情况的改善,而且公司本身属于航运行业龙头公司,央企身份更是让公司的债务重组相对便利。对比以上条件,大部分退市股并不具备。
  长航油运曾因连续亏损而从A股市场退市,当年被称为“央企退市第一股”,但是四年之后又将重新回到A股市场。回想当初,在1元以下买入股票的投资者获利丰厚,参考长航油运在老三板的交易价格,在上市后可能会有3、4倍的涨幅,再结合管理层不久前提出的鼓励并购重组,让投资者又开始浮想联翩。事实上,长航油运的回归并没有通过并购重组,而是依靠自身经营的改善以及行业景气度的提升,然后达到了重新上市的条件,这样的公司难能可贵,但同时也难以复制。
  在本栏看来,长航油运有三个优势,才有了现在的凤凰涅槃。
  第一,长航油运在退市前的三个会计年度,主要是赶上了航运业的寒冬,就连行业巨头中国远洋都因为连续两年亏损而遭到披星戴帽的处理,并且险些因为连续三年亏损而退市。所以在本栏看来,长航油运的退市,与行业不景气有很大的关系。而其他退市公司基本上都是自身原因导致的退市,与行业景气度关系不大。因而,对于一般的退市股而言,即便是遇到了行业景气度提升,也不一定业绩就能够大幅好转。
  第二,虽然从报表上看长航油运连续亏损触发了终止上市的条件,但是公司一直在持续经营,并未丧失持续经营能力,所以一旦航运业景气度有所好转,加之适当的债务重组助力,公司就能恢复盈利。但是大多数退市公司则不是这样,它们要么是因为造假欺诈上市,要么是因为公司主业已经彻底沦陷,债台高筑到无法承受,各类债权人争相诉讼公司还款,公司已经完全丧失持续经营能力,对于这样的公司,是不可能复制长航油运模式的。

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